观潮 · 观潮每日晚报
观潮先看今日全球判断，再按需回查历史市场简报。
本周没有足够的同周、可复核市场资料支撑方向性结论。最近可核验材料停留在上一期边界，A股、港股、美国市场和政策资料都不能直接代表2026年8月17日至22日的变化；因此本期只确认一个结论：判断暂停，等待新的价格、利率和参与度数据闭合。反证也很清楚——如果下一次同周资料重新齐备并形成同向信号，本期的中性观察就不再是有效的前瞻判断。
截至8月20日，美债名义长端收益率重新上行，但实际利率持平；A股指数与广度尚未闭合，行业轮动线索不能替代价格确认。
截至8月20日，10年期与30年期美债收益率均上行4bp至4.69%和5.23%，实际10年期收益率持平于2.35%；利率信号重新变得混合，A股核心指数与市场广度又没有形成可核验的价格确认，因此当前更适合把反弹视为条件性观察，而不是跨市场风险偏好已经扩散。
市场标签保留为次级筛选信息。
通胀改善尚未传导为短端利率下行，科技估值确认链中断
通胀改善尚未传导为短端利率下行，科技估值确认链中断
AP报道的收盘日价格；不是EIA库存统计。
Associated Press油价最新读数与能源通胀统计期不同，价格传导只能标为partial。
核心CPI剔除食品与能源；能源冲击需结合标题CPI和油价继续观察。
Associated Press核心CPI改善，7月降息概率却缺少可靠可复核值。
2年期收益率上升2个基点，没有确认快速宽松交易。
短端收益率上行与人民币中间价小幅调贬方向一致，幅度有限。
纳指回落与油价、收益率上行同日出现，但单日数据不能单独证明因果。
美股科技和港股科技同日走弱，方向一致但传导机制仍需连续数据确认。
价格与库存属于不同统计期，标题只保留已核验的资产、日期和涨幅。
截至8月19日，美债名义与实际长端收益率同步回落；但A/H收盘与市场广度暂无可核验的新数据，风险偏好不能提前外推。
8月17日A股主要指数同步上涨，沪深300涨2.35%；但美国长端收益率仍在高位，港股与最新美股收盘数据未闭合，全球风险偏好尚不能外推。
8月14日美股三大指数小幅回落，10年期美债收益率上行5bp；A股核心指数与市场广度仍缺失，风险偏好尚未形成跨市场闭环。
8月13日美股三大指数收高、美国长端收益率回落，短线风险偏好有所修复；A股当日收盘与广度缺失，港股和美股本地冻结数据滞后，跨市场接力尚不能确认。
8月12日美国长端收益率小幅回落，估值压力暂缓；A/H与美股收盘数据未在本期冻结包中闭合，全球风险偏好尚不能外推。
美股三大指数在高位回吐，长端收益率单日回落但较20日前仍明显偏高；港股最新可用收盘偏弱，A股当日核心指数仍待可验证数据闭合。
就业偏弱后收益率压力暂时松动，美股、港股与A股价格同步修复；但长端仍在高位，广度缺口和政策增量未证，决定这只是一天的修复还是更广泛的扩散。
8月3日上证-0.59%、深成-0.96%、创业板-1.24%，两市成交约1.997万亿元、较前日缩量约5,446亿元；北证50收跌0.66%，上涨家数4,005只。
8月3日恒指+0.48%收26,009.40，恒生科技+1.0%收4,875，国企指数+0.5%收8,652；主板成交2,551.79亿港元。
8月3日标普500上涨1.5%至7,600.50（距纪录0.1%），纳指上涨2.1%至25,913.90，道指上涨1.3%至53,178.41。